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我国现行外汇管理的政策框架

我国现行外汇管理的政策框架


8月10日,在第三届中国金融四十人伊春论坛上,国家外汇管理局总会计师孙天琦介绍了美国社交巨头Facebook推出的数字货币计划Libra(天秤币),对外汇管理和跨境资金流动的六大影响以及四条应对建议。
 
孙天琦指出,Libra对外汇管理和跨境资金流动主要体现在以下六个方面:
1.Libra可能会挑战我国现行外汇管理的政策框架。
2.非法跨境资本流动可能增加。地下钱庄可能会如虎添翼。
3.Libra可能会强化美元的统治地位,不排除中国部分境内交易Libra化。而Libra化本质上就是美元化。如果说中国境内交易允许,或者是无法完全禁止Libra的计价结算,那么在数字环境下一部分境内交易可能不可避免会Libra化,也就是美元化。
4.挤压人民币国际化的空间。
5.可能会扩展美国长臂管辖的范围。从Libra的储备金看,50%是美元。根据美国长臂管辖“最小限度联系”的原则,可以推测所有使用Libra进行交易的实体和个人必会被纳入美国长臂管辖范围。
6.数字货币可能会在跨境业务中具有现实的生存空间。
 
孙天琦就此提出了四条应对建议:
首先,将Libra视作外币,必须纳入中国外汇管理整体框架。目前看,Libra可以自由跨境流动,因此必须将其视作外币,纳入中国外汇管理整体框架。否则,建议禁止使用Libra。
其次,除国家另有规定极少数极少数情况外,中国境内必须以人民币计价结算。包括数字环境下的境内交易的计价结算。绝不能出现在数字环境下境内交易的Libra化或者是美元化。
第三,跨境金融服务必须持牌经营,金融牌照必须要有国界。新型金融服务提供商,绝不能说只拿着国外的牌照而没有中国的牌照,在中国境内“无照驾驶”。
最后,推进金融业改革开放。Libra与法定货币在国际上的竞争,最终决定权在市场,起决定作用是各个国家的政治、经济、军事、文化等等的综合实力,因此当前阶段更应经一部推进金融业对外开放,增强中国金融业的综合实力,以应对未来的挑战。
 
以下为演讲全文:
各位嘉宾大家下午好!很高兴跟大家做一个交流。主题是从跨境资金流动视角看数字货币,主要是Libra。我讲两部分,一是Libra对外汇管理和跨境资金流动的影响,二是应对。背景主要是基于从媒体上能够看到的Libra的技术框架。
 
一、Libra对外汇管理和跨境资金流动的影响
 
一是Libra可能会挑战我国现行外汇管理的政策框架。对资本项目完全可兑换、汇率完全市场化的国家而言,资金跨境可以无因划转,只要遵循“三反”的要求。在我国,资金跨境不能无因划转。基于资本项目开放的进程和汇率市场化的进程,相对应的外汇管理的一个基础的要求是强调外汇交易要有真实的交易背景,要审核交易的真实性。我们目前是把商业银行挺在一线,由银行对交易真实性进行审核。从Libra公布的技术特点看,Libra是C2C的,谁来落实对交易的跨境交易真实性的审核是摆在我们面前的一个问题。此外,从技术上,如何在数字环境下区分交易是境内交易还是跨境交易?这个交易是发生在境内主体之间还是境内主体和境外主体之间?这也是一个新的课题。
 
二是非法跨境资本流动可能增加。地下钱庄可能会如虎添翼。
 
三是Libra可能会强化美元的统治地位,不排除我国部分境内交易Libra化。Libra化,本质上就是美元化。咱们国内法定的计价结算货币是人民币。但是如果说我国境内交易允许,或者是无法完全禁止Libra的计价结算,那么在数字环境下一部分境内交易可能不可避免会Libra化,也就是美元化。
 

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